choques de demanda e de custo, como aumento de salários e desvalorizações cambiais, não podem ser responsáveis pela elevação da inflação.

a principal causa da inflação deve-se ao fato de os agentes econômicos formarem suas expectativas baseados nas trajetórias esperadas de inflação, o que resulta em resistência a sua queda através de mecanismos convencionais, como o choque ortodoxo.

mesmo na ausência de choques, a inflação presente depende da inflação passada, independentemente do estado das expectativas.

a existência de mecanismos institucionais, como a correção monetária, não pode ser responsável pela inflação, uma vez que apenas repõe o valor nominal perdido ao longo do tempo.

a expansão da oferta de moeda, por hipótese teórica considerada exógena, é a principal responsável pelo aumento da inflação.