Considere a seguinte situação hipotética de dois fundos (Fundo W e Fundo X ) referenciados ao CDI, possuindo ambos os fundos a mesma taxa de administração. Os retornos obtidos pelos fundos se apresentam no quadro a seguir.
| Retorno do CDI (%) | Mês 1 | Mês 2 | Mês 3 | Mês 4 |
| Fundo (W) | 96% | 103% | 96% | 106% |
| Fundo (X) | 98% | 99% | 98% | 98% |
Comparando-se os fundos W e X, é correto afirmar que:
