Após a crise do petróleo, nos anos 70, foi constatado que a curva de Phillips original não tinha a mesma eficácia, dando origem a uma segunda versão, denominada contemporânea, amplamente aceita pela macroeconomia. A expressão gráfica da curva de Phillips para variações antecipadas da oferta monetária, sendo ii a taxa de inflação e id a taxa de desemprego, está mostrada na figura: