O milagre econômico foi sustentado principalmente por superávits comerciais permanentes e baixa dependência de financiamento externo; por isso, a crise dos anos 1980 decorreu sobretudo do aumento dos salários reais.

O milagre econômico combinou crescimento elevado com aumento da vulnerabilidade externa, pois parte da expansão se apoiou em endividamento e em maior dependência de fatores externos; com os choques do petróleo e a elevação dos juros internacionais no fim dos anos 1970, agravou-se a restrição externa e o país foi levado a políticas de ajuste recessivo.

A crise dos anos 1980 resultou principalmente do esgotamento da capacidade ociosa interna, sem relação relevante com a mudança das condições financeiras internacionais.

A resposta do governo à crise dos anos 1980 baseou-se sobretudo em valorização cambial e expansão da absorção interna, para reduzir a inflação e estimular o crescimento.

O milagre econômico eliminou os mecanismos de indexação da economia brasileira; por isso, a inflação dos anos 1980 teve origem apenas em choques temporários de oferta.