Ao longo das primeiras décadas do século XX, os estudos em economia do setor público se caracterizavam pela forte confiança em que o governo poderia atuar de forma tão ou mais eficiente que o próprio mercado, com a vantagem de somente ele poder corrigir as falhas de mercado e as suas próprias falhas. Isto posto, podemos considerar equilíbrio do setor público quando obtemos: