Suponha que, em um modelo de perigo moral (moral hazard),o agente realize uma ação que afete a sua utilidade e a do principal, que o principal observe um sinal perfeitamente correlacionado ao resultado da ação do agente e desenhe um sistema de incentivos que maximize sua utilidade esperada, sujeita às restrições usuais. Nessas condições, a ação do agente não será Pareto ótima.