Um analista estratégico, ao realizar a avaliação de empresas, estima o valor “justo” de sua ação trabalhando com dois diferentes métodos de valuation: “1”. fluxo de caixa descontado; e “2”. avaliação relativa por múltiplos. Baseando-se em sua experiência de mercado, ele determinou que o método “1” receberá 70% do peso de seus cálculos e que o método “2” receberá 30% do peso, sendo 20% para o múltiplo P/E e 10% para o múltiplo EV/EBITDA (também conhecido como FV/EBITDA).

A empresa apresenta as seguintes informações econômico-financeiras:
Quantidade de ações: 1 milhão;
Enterprise Value - EV (Firm Value - FV) pelo método “1”: R$ 56 milhões;
Dívida financeira: R$ 17 milhões;
Fornecedores a pagar: R$ 500 mil;
Salários a pagar: R$ 200 mil;
Caixa e Equivalentes a Caixa: R$ 1 milhão;
P/E de empresas comparáveis: 9,5;
EV/EBITDA (FV/EBITDA)de empresas comparáveis: 10;
EBITDA: R$ 5,5 milhões;
Lucro Líquido: R$ 4 milhões.

Utilizando essas informações, o valor "justo" da ação em análise será estimado pelo analista, em reais, ao valor de:

Ao fazer o valuation de uma empresa, utilizando-se do método de fluxo de caixa descontado, analistas se deparam com um problema: a cada ano futuro projetado, maiores são as incertezas. Para tentar minimizar esse fato, um analista dividiu as projeções de fluxos de caixa livre para a empresa em um período mais detalhado de 6 (seis) anos e, em seguida, em um período de perpetuidade. Considerando que o valor operacional atual da empresa levando em conta apenas esses seis anos de operação é de R$ 97 milhões, que o fluxo de caixa livre para a empresa projetado para o sexto ano é de R$ 20 milhões, que o custo médio ponderado de capital da empresa – CMPC é de 21% a.a., que se estima uma taxa de crescimento "g" para a perpetuidade de 1% a.a., e que o fator de atualização para 6 (seis) anos de um fluxo de caixa futuro considerando o CMPC dado é de 32% (VP = 32%* VF); o percentual do valor operacional total atual da empresa que é gerado pelos fluxos de caixa projetados no período de perpetuidade é de:

Um determinado hotel tipo Resort, que opera no Brasil, apresenta elevados custos fixos anuais calculados ao valor de R$ 15.000.000,00. Suas instalações contam com 356 suítes idênticas disponíveis para locação ao preço diário de R$ 395,00. O custo variável unitário calculado é de R$ 95,00 por locação. Sabendo-se que o hotel funciona o ano inteiro sem fechar nenhum dia, o percentual de ocupação anual necessário para que o lucro do empreendimento seja equivalente a 30% de seus custos fixos anuais é de:

Um analista estratégico, preocupado com o risco operacional ao qual uma empresa está submetida, começou sua análise calculando alguns indicadores de alavancagem. Ele encontrou, para o último ano de análise, um crescimento percentual do lucro líquido da empresa igual ao crescimento percentual de suas vendas. Considerando que o Grau de Alavancagem Financeira (GAF) da empresa é igual a 1,00, ele está prestes a concluir que o Grau de Alavancagem Operacional (GAO) da empresa é igual a:

Um grande grupo empresarial, que possui certa força de negociação junto a seus fornecedores de matéria-prima, contratou uma equipe de profissionais para calcular seu ciclo financeiro e propor ações gerenciais que pudessem melhorar o ciclo de caixa atual. Após alguns meses de trabalho, o ciclo operacional da empresa não mudou e o prazo médio de pagamento a fornecedores foi aumentado. Sendo assim, é correto afirmar que a consultoria:

Um analista estratégico de projetos de investimento estimou o tempo de geração de benefícios futuros de um projeto em 13 (treze) anos. O único fluxo de caixa negativo do projeto é o investimento inicial, sendo os demais todos maiores que zero. Ao calcular o payback descontado do projeto, o analista utilizou o custo médio ponderado de capital da empresa calculado em 25% a.a., encontrando 6 (seis) anos como resultado. Dessa maneira, caso o analista seja coerente e proceda corretamente em seus cálculos, ele encontrará para o mesmo projeto:

O ativo “Caixa” é um dos ativos menos rentáveis em uma empresa. Portanto, os fluxos de caixa gerados por seus projetos devem ser direcionados também para a aquisição de ativos que apresentem maior rentabilidade, caso contrário, os financiadores da empresa prefeririam receber de volta seus recursos aportados. Nesse sentido, ao realizar a avaliação econômico-financeira de projetos de investimento conhecida como Valor Presente Líquido – VPL em uma empresa de capital acionário, um analista que preze pela riqueza dos acionistas considerará que os fluxos de caixa gerados pelo projeto serão reinvestidos a uma taxa igual à taxa:

No passado, gestores empresariais apresentavam certa predileção pelo uso da técnica de avaliação econômico-financeira de projetos de investimento conhecida como Taxa Interna de Retorno – TIR. Atualmente, a técnica conhecida como Valor Presente Líquido – VPL passou a receber mais atenção dos gestores nesse tipo de análise. É correto afirmar que o método VPL é mais confiável que o da TIR, pois o(a):

Um analista estratégico considerou incomum o fato de uma empresa apresentar em seu Balanço Patrimonial - BP, desde o final do ano de 2013, todos os ativos Imobilizados com valor líquido igual a zero. Mais ainda, a empresa divulgou em sua Demonstração de Resultado de Exercício – DRE de 2014 uma Receita Bruta Operacional de R$ 2,5 milhões, que contribuiu para que a empresa gerasse um resultado estritamente operacional nulo. Considerando que a empresa não apresentou nenhuma amortização em sua DRE de 2014 e que as alíquotas de Imposto de Renda e de Contribuição Social sobre o Lucro Líquido são positivas, é correto afirmar que, em 2014, a empresa apresentou:

Um analista estratégico realizou a análise econômico-financeira de uma empresa industrial e, para tanto, fez uso das informações contábeis divulgadas em sua Demonstração de Resultado de Exercício – DRE de 2014, que apresentou lucro líquido de R$ 2 milhões. Ao calcular o EVA® ( Economic Value Added ou Valor Econômico Adicionado) da empresa para o mesmo período, o profissional: